Упрощенная HTML-версия
Александр Лукин
337
для роста экономики. Соответственно, нужно предоставить бан-
кам, кредитующим экономику, дополнительное кредитное пле-
чо – через все доступные инструменты. Инструментарий есть.
Он давно придуман в развитых странах. Лучшего драйвера креди-
тования, чем инструмент залога или секьюритизации портфелей
кредитов, выданных приоритетным отраслям экономики, не при-
думано. Есть два пути. Можно финансировать банки, кредитую-
щие экономику, через институты развития. Этот метод в России
используется, это ВЭБ, МСП-банк, АИЖК – они работают, исполь-
зуют разные инструменты, предоставляют банкам ссуды, выкупа-
ют кредитные портфели, структурируют их и так далее.
Однако этого инструмента недостаточно. Есть второй эф-
фективный инструмент – предоставление рефинансирования
от Центробанка. Два-три триллиона рублей, которые ЦБ вполне
способен направить на финансирование, – это существенное вли-
вание в банковскую систему и важнейший стимул для кредитова-
ния именно тех секторов экономики, которые государство хочет
видеть в числе приоритетных.
Что касается «шлагбаумов» на пути кредитования экономи-
ки, то основной из них – дефицит заемщиков с хорошей кредито
способностью, первой и второй категорий качества по пятисту-
пенчатой классификации регулятора.
Как банкир я отлично понимаю, что могу кредитовать круп-
ный бизнес приблизительно под десять-одиннадцать процентов
годовых, привлекая рефинансирование ЦБ под семь процентов
годовых. Маржа при этом вполне обеспечивала бы приемлемую
доходность банку на капитал.
Вопрос в том, чтобы масштабное рефинансирование было за-
пущено. Разумеется, с учетом определенных инструментов управ-
ления свободной денежной массой, чтобы эти деньги не вылились
на валютный рынок, не привели бы к девальвации рубля, не уси-
лили бы инфляцию.
Идем дальше. Есть еще один инструмент, уже не требующий
государственного финансирования. Мы видим, что это очень бур-
но развивающийся сегодня сегмент финансового рынка. Я говорю
о факторинге. В ближайшей перспективе он вполне может стать
одним из локомотивных продуктов банкинга. В 2013 году объем
рынка факторинга в России составил порядка двух триллионов