Упрощенная HTML-версия
35
Где деньги, Зин?
Высокие темпыроста, демонстрируемые российской банковской системой, застав-
ляют банки активно искать способы повышения капитализации. Эксперты утверждают:
банковский сектор сегодня нуждается в привлечении порядка $20 млрд., но инструмен-
тов для этого не так уж много.
“Каждый банк самостоятельно решает проблемы, связанные с капитализацией, в
зависимости от его возможностей, – размышляет Лариса Макаренко, ведущий банков-
ский аналитик агентства “РусРейтинг”. – Очевидно, что у крупных и зарекомендовавших
себя банков таких возможностей гораздо больше. Это привлечение иностранных ин-
весторов, субординированных кредитов, увеличение капитала за счет прибыли”.
Тем не менее наблюдатели отмечают, что пока основным способом увеличения ка-
питализации является выкуп допэмиссий существующими акционерами – за счет вли-
ваний из казны (если речь идет о государственных или окологосударственных банках)
или средств из кармана материнской компании. Именно такова природа увеличения
капитала Россельхозбанка, Газпромбанка, “ВТБ 24”, «Ак Барса», Райффайзенбанка, Банка
Москвы, Импэксбанка.
Но ряд банков действовали другим способом. Так, “Русский стандарт” увеличил ка-
питал за счет капитализации весьма весомой прибыли, Пробизнесбанк пошел по пути
private placement – размещения акций компании по закрытой подписке между част-
ными и институциональными инвесторами. Так же поступил УРСА Банк, хотя вместе с
тем использовал и другой путь – слияние двух крупных активов. Банк был образован на
базе Сибакадембанка и Уралвнешторгбанка в декабре прошлого года и ныне обладает
собственным капиталом в размере 9,3 млрд. рублей.
“Средние и мелкие банки, как правило, решают задачу силами своих акционеров,
и рост капитализации определяется в основном их финансовыми возможностями”, –
говорит Лариса Макаренко. Ограниченность финансовых возможностей владельцев
зачастую приводит к необходимости объединения капитала банка с капиталами более
сильных банков.
Но этот путь – панацея не для всех банков. “Все-таки хотя бы банк-”консолидатор”
должен быть уже достаточно капитализирован, иначе консолидация никаких проблем
не решит. Хотя, возможно, нехватка капитала подталкивает небольшие учреждения, а
точнее, их акционеров, которые не имеют либо возможности, либо желания наращи-
вать капитал (а развития без этого не получается), к продаже своих долей банкам, рас-
полагающим капиталом и готовым его вкладывать”, – утверждает Данила Левченко.
Поэтому большая часть банкиров предпочитает искать внешних инвесторов, хотя
процесс это непростой: для привлечения иностранных инвестиций необходимы пози-
тивная история аудита, прозрачность и наличие внушительной клиентской базы с роз-
ничной составляющей.
Тем не менее потенциал роста российских финансовых институтов привлекает все
больше иностранных инвесторов. По подсчетам аналитиков Mergers.ru, объем банковс-
ких слияний и поглощений вырос в 2006 году на 147%, до $4,8 млрд. Количество сделок
увеличилось на четверть – с 78 до 99, причем почти половина всех сделок пришлась на
последний квартал года.
Из всего списка сделок только две прошли без участия иностранцев. Крупнейшей
покупкой прошлого года стало приобретение 20%минус 1 акция Росбанка французской
Капитальный дефицит