Упрощенная HTML-версия
Виктор Четвериков
607
В общем, в целом сложившаяся система рейтингования продол-
жает работать. Хотя, действительно, крупнейшие банки с самыми
высокими рейтингами в ходе кризиса изрядно пострадали. Ответа
на вопрос, каким же, собственно, образом они имели такие огром-
ные рейтинги, нет. Судя по всему, проблема в том, что именно рей-
тинги во многом позволили игрокам рынка нарастить гигантские
кредитные риски. Но дело, конечно, не в рейтингах, а в регулиро-
вании. Например, маржинальное плечо один к сорока – это уже
фактически считается гранью смертоубийства, за такое ФСФР мог-
ла лишить лицензии. Тем не менее тот же «Леман бразерс» таким
плечом всегда обладал. И, более того, активно это позиционировал
именно как банк с максимальным рейтингом надежности. Ничего
у него, кроме внешних долгов, не было. И это все проходило.
– В свою бытность помощником президента России Арка
дий Дворкович заявил, что Россия выступает за изменение
стандартов работы международных рейтинговых агентств
и оплаты их услуг. Он сказал, что «сейчас стандарты работы
рейтинговых агентств – не только по отношению к России –
уже не отвечают современным требованиям, действительно
му положению дел и реальным ценностям».
– Конечно, все это до сих пор вызывает много вопросов.
В Америке эта тема, наверное, немного приутихла, вопрос «рас-
творился» в самом регуляторе. В принципе SEC – регулятор очень
жесткий, например, все поползновения российских компаний,
банков создать на американском фондовом рынке свои «дочки»
не увенчались успехом, начиная с 1998 года. Там очень жесткие
критерии, очень четкие требования. И тем более удивительно,
почему рейтинговые агентства действовали в такой, достаточно
свободной модели, практически вне всякого регулирования.
Новых вариантов регулирования, впрочем, сегодня никто
не предлагает, хотя звучали некоторые версии. Например, что ну-
жен независимый регулятор, то же министерство финансов
или кто‑то еще, кто мог бы на все это хозяйство смотреть под дру-
гим углом зрения, кто сам не варится в этом соку.
Насколько я понимаю, окончательного решения пока не найде-
но, пока на Западе остался большой вопрос: что дальше? Ну, вклю-
чили в список новые агентства, таким образом расширив линей-
ку тех, к кому можно обращаться за рейтингами, но это не сняло